为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何德平(píng)所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(ji家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好ē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的(de)控制关(guān)系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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