财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负(fù)债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对(duì)公(gōng)司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表示，各(gè)险企基(jī)本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。<饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思/p>

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银(yín)团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思80年代，日(rì)本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方式(shì)来(lái)避免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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