全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(c初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法āng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的(de)还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股(gǔ)市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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