金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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