金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来(lá哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思i)了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的(de)修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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