5月迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额(é)连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备(bèi)行(xíng)业(yè)板(bǎn)块暂时是5月机构人气(qì)最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行(xíng)板块(kuài)罕见出现多只金(jīn)股，两者(zhě)一(yī)定(dìng)程(chéng)度与中(zhōng)特估(gū)概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机(jī)板块关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金(jīn)股标(biāo)的(de)集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其(qí)中三(sān)只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾(téng中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)讯(xùn)控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注(zhù)的(de)逻辑也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多(duō)数收(shōu)益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩(jì中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)均不如(rú)近(jìn)几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行(xíng)情的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预(yù)判(pàn)，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较保守(shǒu)，建议(yì)多(duō)看少动，推荐(jiàn)较多(duō)的行(xíng)业是电气设备、消(xiāo)费(fèi)、医药(yào)、军工，对地(dì)产(chǎn)股的走势机构有(yǒu)分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期(qī)的(de)机(jī)会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现(xiàn)代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺(cì)激(jī)(包(bāo)括(kuò)重大项目的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信(xìn)用风(fēng)险及资产(chǎn)价(jià)格(gé)风险的容忍度(dù)正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通(tōng)胀继(jì)续低位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力的(de)“微(wēi)刺(cì)激(jī)”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期看二(èr)级市场估(gū)值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会(huì)，可以做一(yī)把反弹，国企改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么(me)减少负债，要么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会(huì)带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经(jīng)济下(xià)行压(yā)力(lì)暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会(huì)出现持续(xù)或(huò)者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出(chū)现改善(shàn);IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给(gěi)担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍(réng)维持二(èr)季度(dù)投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位(wèi);相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业(yè)绩增长确(què)定性高(gāo)、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层(céng)的政策取向来(lái)看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没变。短期(qī)市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些(xiē)积(jī)极因(yīn)素出(chū)现，建议(yì)备战回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前(qián)期(qī)小批多次的微刺激(jī)下，市(shì)场对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效果难以(yǐ)对冲来(lái)自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可能下修(xiū);再(zài)次，改(gǎi)革和结(jié)构调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的(de)情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下(xià)打破的(de)趋势，5月份市场(chǎng)仍将继(jì)续维(wéi)持弱势下跌格局。

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