本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆(yuán)生产代(dài)工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年(nián)就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市政府(fǔ)根据集成(ch欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效éng)电路产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国(guó)际(jì)知名(míng)企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹(chóu)划建设(shè)。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入(rù)和产品价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿(yì)，但23年(nián)开始(shǐ)下游面板行业需(xū)求大(dà)幅(fú)下滑，公(gōng)司(sī)选择了(le)业绩(jì)最好的时候上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅(fú)下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专(zhuān)科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要小(xiǎo)心(xīn)政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入增速(sù)还是估值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决(jué)方(fāng)案(àn)能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成(chéng)后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的核心环节，目(mù)的(de)是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但行业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低(dī)，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于(yú)功率、传感和(hé)传输应用(yòng)领域(yù)，提供(gōng)模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点(diǎn)，向下延伸到(dào)模(mó)组封装，为国内外(wài)客户提供一(yī)站式(shì)代工(gōng)解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等(děng)领域的(de)半(bàn)导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯(xīn)国(guó)际关联(lián)企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初(chū)期非(fēi)常高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资(zī)本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在(zài)23年大(dà)幅放缓，公司面(miàn)对的压力(lì)显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规(guī)模化完(wán)成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过于(yú)依(yī)赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还有(yǒu)可能(néng)面临同业竞争(zhēng)而(ér)收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利润只有19年(nián)的(de)一半(bàn)都不到，下游服装(zhuāng)行业景气(qì)度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于(yú)2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营(yíng)业务一(yī)直(zhí)聚焦于汽(qì)车行业营销与后(hòu)市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购后(hòu)，公(gōng)司继(jì)续独(dú)立经营上述业务。用(yòng)友汽车主(zhǔ)要面向汽车(chē)行业(yè)的整车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数(shù)智化解(jiě)决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量的(de)增长，公司行业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术(shù)含量较低，产(chǎn)品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都靠销售，且汽车(chē)行业有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司主要收(shōu)入和利润来(lái)源(yuán)。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业(yè)电力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公(gōng)司，主要是电力工(gōng)程(chéng)技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质(zhì)上(shàng)是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物联网等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具(jù)备全套射频(pín)前端(duān)芯片(piàn)设计能(néng)力(lì)和集成(chéng)化模(mó)组研发能(néng)力，技术(shù)体系(xì)以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为(wèi)客(kè)户提(tí)供无(wú)线通(tōng)信射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是(shì)消费电(diàn)子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长(zhǎng)，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要(yào)是(shì)大量研(yán)发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业(yè)公司，但即便(biàn)这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来(lái)解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的(de)国家级高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国(guó)内军(jūn)方客(kè)户(hù)和(hé)军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达主要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长较(jiào)快(kuài)，但利(lì)润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种客户不透(tòu)明度极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提供商，主(zhǔ)要(yào)为(wèi)移(yí)动互联(lián)网相(xiāng)关场(chǎng)景客户(hù)提(tí)供移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营(yíng)等综合运营(yíng)服务，为物联(lián)网相(xiāng)关场景提供物联网流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案(àn)及云(yún)终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量(liàng)、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间(jiān)商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总(zǒng)收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流(liú)量的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是(shì)卖(mài)欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效视频会员(yuán)和其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看(kàn)起来不(bù)错(cuò)，但公司现金(jīn)流(liú)越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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