今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(ch五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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