投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　姜子牙活了多少岁如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　姜子牙活了多少岁金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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