本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃(lā)圾(jī)，虽(suī)然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能(néng)第三大的纯(chún)晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据(jù)集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际(jì)知名企业合(hé)作设(shè)立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前(qián)一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入(rù)和(hé)产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年(nián)开始(shǐ)下(xià)游面板行业需求大(dà)幅下滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩最(zuì)好的(de)时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后利(lì)润重回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的发展模式，形成覆(fù)盖全国核心(xīn)区域的医(yī)疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率(lǜ)算(suàn)比较低的那(nà)一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如(rú)几个国企医院(yuàn)（不论是(shì)收入增(zēng)速(sù)还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝(fèng)式(shì)涂(tú)布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生产及(jí)涂布技术产业化整体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为锂电池生产涂(tú)布机(jī)的核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负(fù)极浆(jiāng)料(liào)完成后的(de)下一道工序(xù)，是锂电池生产前段(duàn)工序的(de)核心环(huán)节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但(dàn)行业(yè)基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块市(shì)场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位(w侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类èi)于浙(zhè)江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模块(kuài)封装的(de)代(dài)工服务的(de)制(zhì)造商。中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下(xià)延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客户(hù)提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域的(de)半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快，折旧研(yán)发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不(bù)容易快(kuài)熬(áo)出头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在22年结(jié)束），公司也预(yù)期(qī)23年底会(huì)转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对(duì)的(de)压力(lì)显然是要(yào)比那(nà)些已经规模化(huà)完(wán)成有利(lì)润的(de)公司大得(dé)多(duō)，且公(gōng)司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以(yǐ)中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶(lún)及其(qí)混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印(yìn)染(rǎn)加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料(liào)公司，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都(dōu)不(bù)到(dào)，下(xià)游服装行业景气度也一般，不(bù)关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于(yú)2003年，自设(shè)立(lì)以来，公司主(zhǔ)营(yíng)业务一直聚焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营(yíng)销与后市场服务领域(yù)，为(wèi)客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购后，公司(sī)继续独立经营(yíng)上述(shù)业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户(hù)，提供营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域的(de)数智化解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗下子公司分拆(chāi)上市(shì)，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽(qì)车行(xíng)业有明(míng)显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息(xī)技侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收入比(bǐ)重超过80％，是公司(sī)主要(yào)收入和利润(rùn)来源。电力工程技(jì)术服(fú)务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程(chéng)技术服务收入(rù)为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业(yè)，设(shè)备施工业(yè)务，所以应收款高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能(néng)手机(jī)、物联网等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧(huì)智微具备全套射(shè)频前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的(de)设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等(děng)，可为客户提供(gōng)无线(xiàn)通信(xìn)射频前端发射模组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要(yào)是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍单存货(huò)大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要(yào)是(shì)大量研(yán)发(fā)投(tóu)入，但高研(yán)发下，公(gōng)司毛利率极低，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却(què)一(yī)路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在(zài)风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要(yào)从(cóng)事(shì)防空(kōng)预警雷(léi)达研发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方客户和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南(nán)湖已成为我国防(fáng)空(kōng)预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利(lì)润(rùn)远没有回到20年(nián)，且关联(lián)交易(yì)占比越来越高，对(duì)于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高(gāo)的(de)军工企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家(jiā)互(hù)联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品综合(hé)服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联(lián)网相关场(chǎng)景客户提供移动互联网(wǎng)数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景提供(gōng)物联网(wǎng)流量接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等综合解决方(fāng)案及云终端解决(jué)方(fāng)案，并根(gēn)据客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术(shù侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)服(fú)务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员(yuán)卡(kǎ)等数(shù)字化(huà)虚拟商品的综合型中间商(shāng)，其(qí)主要盈利模式是获得购(gòu)销差(chà)价或(huò)服(fú)务佣金，占公司(sī)总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要是(shì)卖(mài)视频(pín)会员和其他通用流量，业绩过去(qù)几年(nián)看起来(lái)不错，但公司(sī)现金(jīn)流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓(tuò)广业(yè)务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰。

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