投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘丁二醇和丙二醇是不是酒精，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工(g丁二醇和丙二醇是不是酒精ōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大(d丁二醇和丙二醇是不是酒精à)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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