美国(guó)债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如(rú)何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也(yě)有一(yī)些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者在(zà全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市i)美全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的(de)投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的(de)避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国国(guó)债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)推(tuī)高了(le)一(yī)些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市可(kě)能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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