美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的(de)问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后可(kě)能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美(měi)联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足以(yǐ)证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示(形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字shì)不(bù)确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的(de)还是(shì)掌握(wò)政策的(de)主动形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必(bì)要(yào)的(de)，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的(de)是(shì)不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排(形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字pái)除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会(huì)支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系(xì)有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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