金融(róng)界5月12日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数下跌，沪(hù)银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白(bái)银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数(shù)据，美国4月生产者价(jià)格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据(jù)，6月美联(lián)储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑(jí)来看，一方面，此前加(jiā)息结束(shù)乃至降息(xī)已然成为(wèi)一种共识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结(jié)束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的(de)时间，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请(qǐng)失(shī)业(yè)金人数升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)正在降温。同时国(guó)内(nèi)社融(róng)超(chāo)预期(qī)下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复(fù)之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注海(hǎi)外衰退预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色金属走(zǒu)势拖累 白银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)角度出发，有色(sè)金属将会走弱(ruò)，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面(miàn)临调整行(xíng)情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退(tuì)预期将(jiāng)会继(jì)续(xù)影响有(yǒu)色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲软增(zēng)加美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然(rán)利好(hǎo)贵(guì)金属，但是美元(yuán)指数(shù)大幅上升使得贵金(j10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米īn)属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较(jiào)强的白(bái)银走势，白银表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与有色金属大(dà)幅回落(luò)等因素综合影响下，白(bái)银高位回落，下(xià)方(fāng)仍有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行业(yè)危机(jī)引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏(piān)弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢(féng)低做多(duō)配置依(yī)然是核10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米心(xīn)建议。

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