OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技(jì)，引发了(le)公募(mù)REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继(jì)续延续此前(qián)几日的(de)下跌走势(shì)，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视(shì)，浦(pǔ)东新区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资(zī)者(zhě冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思)应理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅(fú)低(dī)开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均有不同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目(mù)又遭遇突发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级市场价格出现波(bō)动。”一位业(yè)内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规避(bì)的原因，最近几个交易(yì)日场(chǎng)内(nèi)资金有所流(liú)出，但(dàn)是(shì)，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影响其(qí)内外(wài)价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随(suí)着二级市场价(jià)格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多(duō)重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产(chǎn)品具备一(yī)定的(de)投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董(dǒng)事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商，平(píng)稳过(guò)度对经(jīng)营现金(jīn)流没有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至(zhì)得这么急(jí)、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资产就回调不(bù)少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(luò)到租金收入受(shòu)不受影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露的(de)张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率下降事项，一度二(èr)级市场价格(gé)出现回落。在随后召开的(de)业绩说明(míng)会(huì)中管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二(èr)级市场价(jià)格(gé)表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的(de)扩募(mù)说(shuō)明会上，运(yùn)营(yíng)团(tuán)队(duì)表示(shì)了对张江光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)的信心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项(xiàng)目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅(jǐn)过了不(bù)到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起(qǐ)了市场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消(xiāo)息的(de)第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租(zū)的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍(shào)说(shuō)，目前储备租(zū)户还(hái)是比较丰富的(de)，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意(yì)向(xiàng)储备转化为实(shí)际租户需要(yào)一些时(shí)间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手通过签署租赁意(yì)向书来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月履约保证金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但(dàn)本着对首批(pī)扩募(mù)、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在(zài)短期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区域(yù)的(de)张江光大园项目一季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持(chí)以市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租户的(de)调租和换租(zū)都属于(yú)正(zhèng)常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大(dà)租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的短期低(dī)点，目前市(shì)场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到及时(shí)修复后，张江这边(biān)也(yě)作了(le)一定的(de)资源(yuán)调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和张江(jiāng)光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的(de)分隔空间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金(jīn)水平等方面也(yě)有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦多是(shì)两千多平的大平(píng)层，楼的成新(xīn)度高(gāo)一些(xiē)，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还(hái)有一(yī)些独(dú)栋形态的(de)物业。租户自身也会有诉(sù)求，也(yě)会(huì)根据自身(shēn)需(xū)求和(hé)预算挑选区域(yù)内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变成了(le)一家，后续(xù)我们在(zài)资(zī)源(yuán)共享和联合营销方面(miàn)能更加充分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人表示(shì)，张江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在(zài)管(guǎn)资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还(hái)有(yǒu)一些其他在开(kāi)发的储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产(chǎn)业空(kōng)间资产上(shàng)市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩(kuò)容的第一步，也(yě)是至关重要(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思yào)的(de)一(yī)步，眼下(xià)我们可能面(miàn)临了一些突发(fā)情况需要解(jiě)决，但是这和我们在(zài)张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前(qián)突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的(de)信心。”

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