本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石(shí)期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下(xià)游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)水平(píng)，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格(gé)受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而远月合(hé郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊)约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外(wài)围(wéi)风(fēng)险冲击(jī)，黑色(sè)系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐(zhú)郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存(cún)止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或(huò)有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价(jià)格波动幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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