财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四(sì)一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行(xíng)业(yè)数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不确(què)定(dìng)性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有(yǒu)望对(duì)金价形成长(zhǎng)期(qī)支撑。从国(guó)内消(xiāo)费写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新(xīn)性(xìng)的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关企业(yè)通过强势的(de)渠(qú)道(dào)建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威(wēi)登(dēng)集团外其余(y写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语ú)8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)头部(bù)公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(n写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语ián)以来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完(wán)全统计，相关上市(shì)公司包括萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生(shēng)等(děng)，具体情况如下：

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