大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhē500万越南盾是多少人民币，1人民币=ng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(y500万越南盾是多少人民币，1人民币=='color: #ff0000; line-height: 24px;'>500万越南盾是多少人民币，1人民币=uē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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