财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来(lái)一波(bō)久违的(de)反弹，据上海钢联(lián)发布数据显示，4月28日(rì)电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳四个交(jiāo)易日后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也(yě)提前(qián)传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三(sān)表现强(qiáng)势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化集(jí)团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一(yī)度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展(zhǎn)有望带动(dòng)购车(chē)需求预期(qī)的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到汽(qì)车消费的(de)火热(rè)，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善(shàn)，市(shì)场开始预期5月需求回(huí)暖。

　　有电池企业(yè)人士提到(dào)，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池的价(jià)格已经逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在谈价策略上(shàng)以企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价(jià)。但(dàn)未来(lái)，止跌信号能(néng)否持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业(yè)人士分析称，乐观来看，国内(nèi)动力电池厂商清库存(cún)工作(zuò)或到5月完结，届(jiè)时电池厂商库(kù)存水(shuǐ)平有望逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平，并带动上游(yóu)材(cái)料(liào)采购(gòu)，进而对碳酸(suān)锂价格起(qǐ)到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查(chá)的情况看(kàn)，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一(yī)些中小企业由(yóu)于(yú)前(qián)期基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份(fèn)开(kāi)始会全面(miàn)恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会(huì)有明显的提升。由此可见，碳酸(suān)锂市场需求回(huí)暖已(yǐ)是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次(cì)碳酸(suān)锂价(jià)格属于阶段性反弹(dàn)还是底部反转，目前仍难以判断。“一(yī)方面需要观察下游(yóu)库存状(zhuàng)况，另一方面(miàn)还(hái)需(xū)要看(kàn)终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此(cǐ)前(qián)对财联社记者(zhě)表(biǎo)示。该人(rén)士表示(shì)，电池厂商(shāng)实际上(shàng)从去年四季度开始便(biàn)启动大规模(mó)去库(kù)存举措，这一举措(cuò)在一(yī)季度实(shí)际上已经有(yǒu)所反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后，相关电池(chí)厂商提到，目前库(kù)存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平，此前暂停的(de)产线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电池库存，有(yǒu)业(yè)内人士直(zhí)言(yán)，相关(guān)库存基本出清(qīng)，后续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存(cún)金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库(kù)存(cún)已经退回到2022年第一季度的(de)水平(píng)。材料价格和库存(cún)水平，两项关键(jiàn)的(de)指标也构成锂(lǐ)电(diàn)产业走(zǒu)向的关键，随价格企(qǐ)稳(wěn)以及库(kù)存(cún)水(shuǐ)平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐观者预判涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观者(zhě)全(quán)年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起(qǐ)了市场热议。就在26日召开的中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会常务(wù)副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池产(chǎn)业链分工(gōng)，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅下(xià)降(jiàng)也不是(shì)正常的(de)现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来(lái)，原(yuán)材料(liào)适当(dāng)涨价是(shì)正常现象，行业要以(yǐ)之前(qián)大幅涨价为(wèi)教训(xùn)，保证价值链的合理分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联(lián)社不完全(quán)梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走势(shì)进行(xíng)预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇总如下(xià)：

　公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表　以碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)反弹(dàn)为信(xìn)号，一系(xì)列(liè)的数(shù)据验证锂电产业拐点(diǎn)或(huò)已经到来。分析人(rén)士指出，此前锂电(diàn)产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上(shàng)提前(qián)透支(zhī)碳(tàn)酸锂的未来增长空间(jiān)。进(jìn)而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游(yóu)电(diàn)池厂商集体进入清(qīng)库存阶段(duàn)。从上游材料价(jià)格变化(huà)来看，近(jìn)期(qī)碳酸锂价(jià)格率先(xiān)实现(xiàn)反弹。更(gèng)值得(dé)注意的(de)是(shì)，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等系列(liè)材(cái)料(liào)价格也出现企稳甚(shèn)至反弹的(de)局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标，中(zhōng)游电池厂商的库存(cún)也已经逐步(bù)恢复至健康(kāng)水平(píng)。据高工(gōng)锂(lǐ)电了解，目前中游(yóu)电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生(shēng)产线已经(jīng)重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂(chǎng)商和(hé)下游(yóu)车企已陆续(xù)重启订(dìng)单(dān)，带(dài)动产业需(xū)求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽(qì)车市场表现上(shàng)看，年(nián)初的市场恐慌情绪主要来自车市(shì)的需求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一季度新(xīn)能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速(sù)度(dù)超(chāo)过往年(nián)。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带(dài)动锂(lǐ)电(diàn)产业(yè)中上游的订单(dān)需求。加上5月份(fèn)临近，企业重(zhòng)新开启月(yuè)度采(cǎi)购谈判，行业有望(wàng)迎来需求订单的(de)集中(zhōng)爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)可能会(huì)有(yǒu)回(huí)涨的(de)空间，但幅度不可能太大，最多在(zài)10％左右。业(yè)内人士(shì)表示，因为经(jīng)历本(běn)轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于(yú)碳酸锂真实的供给情况更加清晰(xī)，市场(chǎng)预期回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化(huà)带来的碳酸锂供应(yīng)稳定(dìng)，也将削(xuē)弱上游锂矿厂(chǎng)商(shāng)的议价(jià)权(quán)。电池回收(shōu)端，邦普、格林(lín)美、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示(shì)，2025年国(guó)内回收的废(fèi)旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的(de)布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂能(néng)的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展(zhǎn)顺利，将(jiāng)进一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经历过(guò)复(fù)杂的产业调整过程之后，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式(shì)变得(dé)更为平滑。从原(yuán)材料到(dào)电池，再到下游(yóu)车企，产(chǎn)业链各个环节的价格以及(jí)供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空方则认为，当前(qián)上(shàng)游库存水平依旧处于(yú)高位，虽(suī)然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价(jià)超(chāo)预期(qī)下跌并(bìng)不是一个下(xià)游获利、上游承压的(de)简单故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电池材料的(de)价格(gé)下跌过快，但(dàn)这并(bìng)不(bù)为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当(dāng)前(qián)20万(wàn)元不到(dào)，价(jià)格跌(diē)去近7成，最直接受到冲击的当属锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据(jù)藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比于2022年四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量(liàng)环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策动，上(shàng)游锂(lǐ)矿企(qǐ)业不(bù)断压低碳(tàn)酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部分锂矿企业(yè)已经出现主动(dòng)减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月24日(rì)公告(gào)，一季度营业(yè)收入7亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净(jìng)利(lì)润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机(jī)会(huì)在价格下降周(zhōu)期中获得更多市场(chǎng)份额，行业将变得更集中。这(zhè)是(shì)2016年到(dào)2018年(nián)上一轮(lún)锂价下降(jiàng)中发(fā)生过(guò)的事(shì)。而同环节的大量中小企业，尤其(qí)是最近(jìn)两年追高入局(jú)的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂(lǐ)业(yè)在去年轻松赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，这一轮价格下降长期利好中(zhōng)国最(zuì)大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商天齐(qí)锂业和赣锋锂业(yè)。它们去年的净利润都超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国最大的(de)新能源车(chē)企比亚迪(dí)还多，其中天(tiān)齐锂(lǐ)业净利(lì)润增长超过(guò)10倍。足(zú)够厚的血(xuè)，使他们更能(néng)承受价(jià)格(gé)下跌(diē)和可能的(de)未(wèi)来亏损。这两家公司也有行业里最(zuì)优的成(chéng)本。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天齐锂业等公司(sī)入(rù)股的海外锂矿(kuàng)资源开采成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意(yì)味(wèi)着，这两家(jiā)公司(sī)能以低于(yú)5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使(shǐ)拥有海(hǎi)外矿产的分销(xiāo)权或开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需要(yào)通过长协确定，按市价定期调整。但能获得(dé)上游更低(dī)成本的资源，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容忍低价，并能(néng)在上(shàng)游因降价减产时保持(chí)产能供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌(diē)牵动着万亿新能源车市公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表场。不过锂价(jià)下降带(dài)来的(de)连锁反应，并不是一(yī)个下(xià)游(yóu)获利，上游承(chéng)压的简单(dān)故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超预期(qī)下(xià)跌(diē)，使宁德(dé)时代今(jīn)年2月提出的(de) “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它(tā)本想(xiǎng)用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年(nián)长单。另一层(céng)影响是，宁(níng)德时代今年5月(yuè)计划(huà)投产的宜春锂矿(kuàng)很有可能一(yī)开(kāi)采就亏(kuī)损。

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