金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表为什么懂手机的人都不用华为示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的(de)后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈(yì)和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截为什么懂手机的人都不用华为至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停(tíng)后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但(dàn)当(dāng)一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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