金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集(jí)体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高(gāo)的经济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的(de)龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首(shǒu)募规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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