用友网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云服(fú)务转型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年(nián)5月上(shàng)市以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年(nián)以来连续第(dì)三(sān)年净利下滑(huá)。与此对应的是(shì)，2020年以来公司股(gǔ)价(jià)持(chí)续大跌。

　　这与(yǔ)用(yòng)友网络3.0-I转型(xíng)阶段营(yíng)收、净利同步(bù)大增、股价大(dà)涨的同向共(gòng)振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为(wèi)21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单季最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净利连续三年下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络4月28日晚间(jiān)发(fā)布2023年第一季度报(bào)告，一季度实(shí)现营(yíng)业收入14.75亿元(yuán)，同比增(zēng)长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创(chuàng)该公司2001年(nián)5月上市以来(lái)单季最大(dà)亏损。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的年报(bào)显示，2022年公司营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元(yuán)的历史最高点之后(hòu)，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创(chuàng)下历(lì)史(shǐ)新高之(zhī)后，用(yòng)友网络股价就总体上(shàng)呈下降趋势(shì)。

　　2work on的用法以及语法，workon的用法总结022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者(zhě)被(bèi)套

　　在(zài)2022年股价大跌前，用(yòng)友网络在股价相对高点(diǎn)进行了定增融资(zī)。此次(cì)定增吸引(yǐn)了不(bù)少机构参(cān)与，包(bāo)括高毅、葛卫东等知名(míng)机构(gòu)和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露定增结(jié)果，增发数量约1.7亿股，每(měi)股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场(chǎng)颇为(wèi)活跃的私(sī)募大佬葛卫东，也参与了定增(zēng)，投入资(zī)金约(yuē)2亿元。

　　但在定(dìng)增结束之后，用友网(wǎng)络发布的2021年(nián)业(yè)绩明显不及市(shì)场预期，2021年(nián)净利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季度业(yè)绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友(yǒu)网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌幅近六成。而葛卫(wèi)东的总持(chí)股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退出前(qián)十大股东，在(zài)此(cǐ)期间，其减持数量至(zhì)少有4100万(wàn)股。其定增投资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务(wù)转型第(dì)二阶段道阻(zǔ)且长

　　在用友网络(luò)的发展历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务软件服(fú)务企业的会计电算化(huà)，2.0阶段是通过(guò)ERP软件服(fú)务企业(yè)的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段(duàn)是服务企业的数智(zhì)化(huà)。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服(fú)务业务，引领(lǐng)中国企业级服务市场。在此基础上(shàng)，公司2020年进入新的战略(lüè)发(fā)展阶段（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是构建和运营全(quán)球领(lǐng)先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布(bù)了完全基于互联网(wǎng)架(jià)构的企业互(hù)work on的用法以及语法，workon的用法总结联网开(kāi)发(fā)平(píng)台。2017年以(yǐ)来，其(qí)云平台、财务(wù)云、人力云等云产品得到逐(zhú)步发展，各领(lǐng)域云上线(xiàn)运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第(dì)一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域服务快速发展，第二个阶段的统(tǒng)一底座和服务(wù)融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规模研发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进(jìn)入新的(de)发展(zhǎn)阶段(duàn)。

　　从公(gōng)司业务(wù)占(zhàn)比(bǐ)来看，用友(yǒu)网络云服务转型取得了较大(dà)成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其云(yún)服务业务实现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的(de)比重(zhòng)为68.6％，较2021年提(tí)升(shēng)9个百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司(sī)主要收入来源并继续扩(kuò)大收入(rù)占比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端市(shì)场份额来看，用友却还是没(méi)有多大突破。《2021年中国(guó)工业软(ruǎn)件发展白皮书(shū)》显示，国产(chǎn)ERP软件(jiàn)整体市占率超(chāo)过70％，其中用(yòng)友市(shì)占率达(dá)到(dào)40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用自己研(yán)发的MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后，用友(yǒu)网络股价直接(jiē)跌停(tíng)。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为自用，并不一定(dìng)会(huì)面向外部市(shì)场(chǎng)提(tí)供(gōng)高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应出市场(chǎng)对(duì)用友在高端ERP软件市场竞(jìng)争力信心的(de)严重不(bù)足，也反应了(le)其在高端(duān)市场的(de)进展不佳。

　　具体到财务(wù)和股(gǔ)价(jià)上，在用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐增长的同时(shí)，净(jìng)利润也在同时逐年(nián)增长，且增幅远高于营收(shōu)增幅。对应(yīng)到(dào)股价上，在此期间，用友(yǒu)网(wǎng)络股价(jià)大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营(yíng)收(shōu)仅仅小幅(fú)增长，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利润(rùn)却大幅(fú)下跌，股价也因(yīn)此大(dà)跌，公(gōng)司(sī)市值(zhí)严重(zhòng)缩水。

　　用友(yǒu)网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很大的提升空(kōng)间。但从(cóng)目前(qián)的情况来看(kàn)，用友3.0的第二(èr)阶段(duàn)，道阻(zǔ)且长。

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