金融界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互(hù)换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期货事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香(xiāng)港金融衍生(shēng)品市(shì)场的(de)协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人(rén)民银行(xíng)（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区(qū)的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施(shī)互联互(hù)通(tōng)参与内地(dì)银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北(b隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体ěi)向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易(yì)及(jí)结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互(hù)换通报价商）需(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体xū)与外(wài)汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行要(yào)求并完成内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可(kě)的境外电(diàn)子交易平(píng)台(tái)互联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外(wài)结(jié)算(suàn)公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机(jī)构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者提供清(qīng)算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义(yì)本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作(zuò)原则和具体安排达成(chéng)共识，并(bìng)签(qiān)署了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债券(qu隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体àn)及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事(shì)宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作(zuò)安排和联(lián)络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依(yī)法(fǎ)履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定及(jí)业务规则，加强内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教育和(hé)服(fú)务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投(tóu)资(zī)者应当充分了(le)解两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规(guī)则和实践(jiàn)操(cāo)作的差(chà)异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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