美国银(yín)行业(yè)危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项，其中包括资产出(chū)售，可能出售所(suǒ)有(yǒu)业务(wù)或部(bù)分业务。该(gāi)行(xíng)已经为此聘请多(duō)家顾问。

　　这是继西太平洋(yáng)合众银行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家(jiā)地区(qū)银行传出考虑可能(néng)出售的消息。本周三美股盘(pán)后，因媒体称(chēng)该行(xíng)考虑包括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾(yú)4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银行发布声(shēng)明确认了周三的(de)媒(méi)体消息，称在(zài)和多位(wèi)潜(qián)在的投(tóu)资者商谈，还表示(shì)，其核心(xīn)存款3月(yuè)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经增(zēng)长，在第(dì)一共(gòng)和银行被(bèi)出售后(hòu)，该行并未经历超出(chū)正常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平(píng)洋合众银行(xíng)股价继续暴跌(diē)，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此后表示，关于该行磋(cuō)商出售(shòu)资产等战(zhàn)略(lüè)选项的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋合众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让(ràng)地区银(yín)行危机(jī)火上浇(jiāo)油的第一地平线银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收盘(pán)，道琼斯指(zhǐ)数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩(ēn)斯(sī)西部银行收跌38％，第一(yī)地平线银行收跌(diē)33％。

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月4日，美国(guó)参(cān)议院银行委(wěi)员(yuán)会就近期(qī)大型银行倒闭事(shì)件举(jǔ)行听证会(huì)。会(huì)上，银行监(jiān)管专家表示，管理不(bù)善是(shì)导致(zhì)破产的主要原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听证会上(shàng)表示，硅谷(gǔ)银行、签名银(yín)行和(hé)第(dì)一共和银行有(yǒu)非(fēi)常独特的商业模式(shì)，硅谷银行专注于(yú)资本(běn)密(mì)集型(xíng)的科(kē)技以及(jí)生物医(yī)学初(chū)创企业(yè)；第一共和银行集中于财富管理；而签(qiān)名银(yín)行则有大量的数(shù)字资产风险。在听证会(huì)上，专家们明确(què)将最近银行(xíng)倒(dào)闭(bì)潮归咎于行(xíng)政管理不善，同时他(tā)们担心银行倒闭会将(jiāng)美国(guó)经济拖(tuō)入衰(shuāi)退。专家和(hé)议(yì)员们也表示，美(měi)联储(chǔ)存在(zài)监管失(shī)误(wù)。

　　据外媒援(yuán)引知情人士(shì)周(zhōu)四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几(jǐ)天(tiān)银行股(gǔ)大幅波(bō)动背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也(yě)表(biǎo)示将(jiāng)监控“健(jiàn)康(kāng)银(yín)行面临(lín)的做空压力”。美股地区银行股本(běn)周大幅下跌，西太平洋合众银行累(lèi)跌近70％。根(gēn)据(jù)分析公(gōng)司(sī)Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者仅在周四(sì)就通(tōng)过做空(kōng)某些地区银行获利3.789亿美元。消息人(rén)士称(chēng)，鉴于地区银行基(jī)本面强(qiáng)劲(jìn)且资本充足，近几(jǐ)日，做空活动增加(jiā)和股市(shì)波动已(yǐ)引起官员及监管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调显(xiǎn)示，在美国银行体系动荡之际，近一半的美国(guó)人担心(xīn)他们在(zài)银行(xíng)或其他金融机构账户上的钱的安(ān)全。总共有48％的美国成年人表示他们担(dān)心自(zì)己的钱(qián)，其中19％的人(rén)为(wèi)“非常”担心(xīn)，29％的(de)人为“比较”担心。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数据(jù)相似。当时有45％的美国十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖(guó)成年(nián)人表示，他们非常或(huò)中度担心自(zì)己(jǐ)资金的安(ān)全。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛普并未在银行业较为平静的时期测量过这(zhè)一数(shù)据，但2008年12月(yuè)的数(shù)据显示，在危(wēi)机得到(dào)解决后，人们对存款安(ān)全的担忧略有减少，这表明(míng)对存款安(ān)全的高度担忧可能(néng)并非美国人的常态。

　　俄罗(luó)斯两处石(shí)油化工厂遭(zāo)无人机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间5月4日(rì)凌晨，位于俄(é)罗斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一架无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一架(jià)无人机撞击(jī)了该(gāi)工厂的在建厂房间连廊，随后(hòu)发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还(hái)报道(dào)称，另一处位于俄(é)罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油(yóu)厂(chǎng)也遭无(wú)人机(jī)袭击，导致一储油罐发生火灾，总过(guò)火面积为(wèi)400平方米。

　　两(liǎng)起事件(jiàn)中均没有造成人员伤亡，火灾目(mù)前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会(huì)议，决(jué)定将欧(ōu)元区三大(dà)关键利率均上调(diào)25个基(jī)点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借(jiè)贷利率和存(cún)款机制(zhì)利率从本月(yuè)10日起分(fēn)别(bié)上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年(nián)7月以来已连续(xù)7次上调(diào)关键(jiàn)利率，以期阻止通胀(zhàng)。不(bù)过专家预计(jì)，要将通胀率(lǜ)降至2％的(de)目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰(shuāi)退担(dān)忧压制，外盘(pán)原油大(dà)幅下跌。受外(wài)盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一(yī)”假期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌(líng)晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续第(dì)10次加息，本轮已累(lèi)计(jì)加息500个(gè)基点(diǎn)，这一区间仅略低于2008年大衰退(tuì)前的(de)利率峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收盘，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布(bù)伦(lún)特原(yuán)油(yóu)7月合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖　　市场人士(shì)纷纷表示，近期原油暴(bào)跌主要受到(dào)宏观(guān)避险情绪(xù)的影响，原油市场(chǎng)自(zì)身基本面变化不大(dà)。

　　“近(jìn)期原油的走势(shì)更多(duō)体现的(de)是金融属性。一方面，美联(lián)储(chǔ)如(rú)期(qī)加息25个基(jī)点，市场(chǎng)对连(lián)续加息对经济造成影(yǐng)响的(de)担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国再度出现破产银行(xíng)，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑，原油作为大宗(zōng)商(shāng)品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源(yuán)化工组(zǔ)组长于芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分(fēn)析师高健告诉期货日报记者，近期(qī)海外宏观集中避险，主要(yào)还是与美(měi)国银行(xíng)危机事件(jiàn)有(yǒu)关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未解决，市场担心(xīn)该问(wèn)题(tí)是另一(yī)个(gè)“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对此发布的一份评估文件警告称，如果不提高(gāo)债务上限，美国经(jīng)济将面临严重后果(guǒ)，在三(sān)种(zhǒng)预期情形下，美国经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观层(céng)面(miàn)再次进(jìn)入(rù)集中避险状(zhuàng)态，对股市和(hé)商品等风险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)带(dài)来短期情(qíng)绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行(xíng)问(wèn)题再次出现，叠加债务上(shàng)限临期风险，宏观(guān)层面的不(bù)确定性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观避(bì)险(xiǎn)情绪是(shì)否有可(kě)能(néng)演化成趋(qū)势(shì)，即VIX指数是否(fǒu)会(huì)由日度级(jí)别(bié)演变成周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情况出现(xiàn)，风(fēng)险资(zī)产将会出现类似于2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市(shì)场的关(guān)注(zhù)点(diǎn)集(jí)中在宏观情(qíng)绪指标的跟(gēn)踪上(shàng)，重点(diǎn)观察美(měi)股和(hé)VIX指数(shù)的进(jìn)一(yī)步动向，侧重(zhòng)留意避险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能化(huà)分析(xī)师郑(zhèng)梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以及综(zōng)合PMI均(jūn)低于预期，显示(shì)在利率上(shàng)升和通(tōng)胀居(jū)高不下的情况下，美国经济难以获得动能。叠加美国就业市场(chǎng)招聘步(bù)伐放缓，劳动力(lì)市场逐渐(jiàn)降温(wēn)，经济面临的(de)风险(xiǎn)正在上(shàng)升(shēng)。而在此次美联储议(yì)息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称(chēng)美联储致力于实现2％的通胀目标，是(shì)否停止(zhǐ)加息取决于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就(jiù)业、市场风险三方面探索(suǒ)货(huò)币(bì)政策路径(jìng)，如(rú)果(guǒ)6月(yuè)初之(zhī)前高利率带来的风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)进一步扩大(dà)，美联储(chǔ)或将终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目(mù)前(qián)市(shì)场的关(guān)注(zhù)点在于美(měi)联储是否会在(zài)接下来的(de)议息会议(yì)中暂(zàn)停加息，以(yǐ)及(jí)降息开启的时(shí)间和节(jié)奏(zòu)。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油(yóu)盘面连(lián)续(xù)大跌的情况与3月中旬的(de)走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性(xìng)。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同点是在银行业(yè)危机(jī)的背景下，宏观避险情绪升温(wēn)引发盘(pán)面快速下跌。不同点有两个：一(yī)是(shì)此次宏观避险还有一部(bù)分债务上限的(de)加成；二是当(dāng)前原(yuán)油基本面状态要好(hǎo)于(yú)3月。综合(hé)来看(kàn)，3月中(zhōng)旬(xún)原油盘面的走势，对此(cǐ)轮(lún)原油大跌有(yǒu)较高的参(cān)考性(xìng)。3月(yuè)下旬(xún)原油(yóu)止跌回升(shēng)，驱(qū)动因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上(shàng)的(de)表现是连续收出(chū)长下影(yǐng)线。因(yīn)此，近期(qī)原(yuán)油盘(pán)面也要(yào)重点(diǎn)留意(yì)是否会重现以(yǐ)上两(liǎng)点变化(huà)。

　　于芃森分析称(chēng)，从(cóng)基(jī)本(běn)面看，短期(qī)原油尚不(bù)具备(bèi)持续大幅(fú)下滑的(de)基础(chǔ)。本(běn)周(zhōu)美(měi)国(guó)EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经(jīng)连续五周(zhōu)出现大(dà)幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰(fēng)，市场预期(qī)需求(qiú)将会逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特为(wèi)首(shǒu)的(de)中东产(chǎn)油(yóu)国(guó)为稳定油价进行着各(gè)种(zhǒng)努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观察(chá)，但整体上市场再度进入供小(xiǎo)于(yú)需状态。

　　展望后(hòu)市(shì)，郑梦(mèng)琦(qí)表(biǎo)示(shì)，随着超卖情绪的逐步释放(fàng)，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以弱势振荡(dàng)为(wèi)主，价(jià)格的(de)突破上(shàng)行仍需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前(qián)原油(yóu)还是(shì)振荡格局，价格向下逼(bī)近年内低(dī)点，短线观(guān)察前低的支撑(chēng)力(lì)度。未来能(néng)否驱(qū)动原油(yóu)破位向下，主要看避(bì)险(xiǎn)情绪的持续(xù)蔓延(yán)情况，特别是VIX指数能否(fǒu)出现周线级(jí)别的行(xíng)情(qíng)。除此之外，原油暂时看不到实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在于芃森看来，美联储(chǔ)年(nián)内加息基本全(quán)部落地，后期将(jiāng)不(bù)再存在(zài)加息对(duì)大宗商品压制的预期，情绪上将有一定缓和。但美联储连续大(dà)幅加息(xī)后对市场的影响仍(réng)需一段时间观察，情绪的底(dǐ)部可能(néng)已经出现，但市场的(de)底(dǐ)部仍需(xū)要观察(chá)。基本面上，市场对经济(jì)衰退的担忧仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚未有明(míng)确的定论，但用(yòng)油旺(wàng)季即(jí)将到来(lái)，短(duǎn)期内将(jiāng)会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性(xìng)底(dǐ)部或已(yǐ)出现(xiàn)，将进入一段时(shí)间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期(qī)货假期后首个交易(yì)日大幅下(xià)行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言(yán)，沥青走势偏(piān)强(qiáng)。美国将与(yǔ)委(wěi)内瑞(ruì)拉石油有关的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流(liú)至欧洲和美国的问(wèn)题(tí)依然存在，沥青原(yuán)料供应(yīng)减少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从而减(jiǎn)缓了成(chéng)本端原油价格下(xià)跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数(shù)据，供应提前(qián)发力，叠(dié)加终端需求未有明显回(huí)暖，沥(lì)青基本面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月，沥(lì)青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅明显(xiǎn)，但原料通关(guān)情(qíng)况对沥青生产(chǎn)供应(yīng)造成阶(jiē)段性扰动，部分无配(pèi)额炼厂沥(lì)青生产或(huò)受影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国内(nèi)沥青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比(bǐ)下(xià)降3.4个百分点；样本装置检修量(liàng)为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产，华北部分(fēn)地炼维持(chí)停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体来看，一(yī)季度受沥(lì)青(qīng)生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置(zhì)开(kāi)工率持续回升(shēng)，尽管近期随着利润的压(yā)缩(suō)，沥青装置检修增加，但当前沥(lì)青供(gōng)应仍处于(yú)相对偏高水平(píng)。”金(jīn)信(xìn)期货能化分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生(shēng)产积极性，叠(dié)加原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问题(tí)持(chí)续(xù)，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续关注(zhù)国内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤(tāng)剑林(lín)表示，目前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南方开始(shǐ)进入雨季，需求回(huí)升偏(piān)慢，北方需求仍没(méi)有(yǒu)较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行(xíng)业的开工率(lǜ)看(kàn)，道路需(xū)求表现偏弱，防水需(xū)求表现稍好(hǎo)但(dàn)占(zhàn)比较小，整(zhěng)体需求一般。5月(yuè)份基建乐观(guān)预期仍在(zài)，且随着气(qì)温的(de)回升，道路施工项目逐渐启动，预计需(xū)求会(huì)继(jì)续回升。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认为，近(jìn)期(qī)沥青价格波动的(de)主要逻(luó)辑在于(yú)成本端原油，短期供需端矛盾(dùn)并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险(xiǎn)事件(jiàn)以及(jí)衰退预期的压力(lì)，预计原油仍维持弱势运行。在此(cǐ)背景下，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现，短期仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱(ruò)运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥(lì)青(qīng)综(zōng)合(hé)加工(gōng)利润或将有所增长。另外，沥青(qīng)总体(tǐ)库存持续累积(jī)，但仍处历(lì)史偏低(dī)水平，加之天气转(zhuǎn)暖(nuǎn)，下游终(zhōng)端具(jù)备施工条件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱(ruò)势振荡，建议(yì)逢低做(zuò)多裂解价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料供应(yīng)政策(cè)问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅(fú)下(xià)挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较(jiào)假期(qī)前降3.3％。成本端(duān)让(ràng)利(lì)下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是(shì)PX调油需求不及(jí)预期、PX海(hǎi)外开工率(lǜ)上升以及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期间(jiān)宏(hóng)观事(shì)件的扰动加(jiā)大了成(chéng)本(běn)端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能化(huà)组组长谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期(qī)货跌(diē)幅扩大，现货(huò)市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价(jià)格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤(xiān)现(xiàn)金(jīn)流明显回升，聚(jù)酯开工率(lǜ)改善，需(xū)求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏(piān)紧的格局(jú)将慢慢(màn)发生改变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于(yú)检修高(gāo)峰，开(kāi)工率(lǜ)大幅下滑，5月(yuè)PX检修装置将逐步重启，全(quán)亚洲PX的(de)开工率将从4月中下(xià)旬的低点65％升(shēng)至(zhì)73％，国内开(kāi)工率将(jiāng)提(tí)升(shēng)10个(gè)百分(fēn)点。同时，全球汽(qì)油裂解价(jià)差开始(shǐ)回(huí)落(luò)，芳烃调(diào)油需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月(yuè)时(shí)高达470美元(yuán)/吨，盈亏(kuī)平衡线(xiàn)为(wèi)250美元/吨，考(kǎo)虑到(dào)年内有(yǒu)三套(tào)共(gòng)计820万吨新装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下(xià)压(yā)缩的过程。

　　“值得(dé)注意的(de)是(shì)，虽然5月新疆(jiāng)中泰(tài)、恒力石化等有检(jiǎn)修计划，但由(yóu)于高加(jiā)工差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石(shí)化和英力(lì)士重启提负，桐(tóng)昆新产能释放，供应有小幅增加预期(qī)，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库(kù)存从180万吨回升(shēng)至(zhì)198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显(xiǎn)不足，美(měi)国汽油库存进入4月(yuè)后(hòu)去(qù)化(huà)力(lì)度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，甚至出现小幅(fú)累积，而且从年初开始，韩(hán)国(guó)就(jiù)有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提(tí)前备(bèi)货(huò)行(xíng)为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏(piān)高水(shuǐ)平，有(yǒu)助于带动部分装(zhuāng)置开(kāi)工，且随着集中检(jiǎn)修将进入尾声，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近(jìn)，PX供(gōng)应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯(wén)分析称，由于亚(yà)洲多套(tào)PX装(zhuāng)置检修期结(jié)束，PX开工率回升明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处(chù)于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调(diào)油(yóu)需(xū)求不及预(yù)期，当前美湾芳烃库(kù)存较高，需求饱和，抑(yì)制芳烃(tīng)美亚价(jià)差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成(chéng)本拖累下价格走势偏弱。后续(xù)需关注原(yuán)油价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否实质发生。若原(yuán)油价格(gé)企稳、调(diào)油需求再(zài)起，在聚酯开工率有改善预期的(de)前提下，PTA有望出(chū)现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚酯端开工(gōng)下滑的(de)利空可能(néng)会慢(màn)慢(màn)发(fā)生改变，例如5月(yuè)4日国(guó)内(nèi)开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的织造、加弹(dàn)开工率也出现了(le)周度回(huí)升的(de)态势。最大的利空因素在于PX与(yǔ)石(shí)脑油价差(chà)的压缩，目(mù)前(qián)两(liǎng)者价差仍高达435美元(yuán)/吨(dūn)，PX供应增加将(jiāng)导致趋势延(yán)续。从价格(gé)走势(shì)看，也(yě)很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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