财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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