看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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