公募基金一(yī)季报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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