大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系(xì)所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒E酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗TF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本(běn)面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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