今(jīn)年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会不(bù)尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国(guó)政府最早可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就(jiù)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政府(fǔ)的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思(dà)幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以(yǐ)及(jí)阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了(le)庞大(dà)支出(chū)压力，另一(yī)方面，还(hái)因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基(jī)建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税(shuì)收收入并(bìng)没(méi)有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压(yā)力下(xià)，美国的赤字规模近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美(měi)国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美(měi)国国会便通过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于(yú)预(yù)计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界大(dà)战，美国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会(huì)又对其(qí)进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举债的(de)最(zuì)高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则(zé)白宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债务(wù)上限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限制，使其不能(néng)随(suí)心(xīn)所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府的(de)债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞(chāo)的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也相(xiāng)当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数(shù)时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不(bù)会(huì)对此进行过(guò)于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器(qì)，被在野党(dǎng)用(yòng)作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价(jià)的(de)砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图(tú)利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施(shī)压(yā)，要(yào)求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致(zhì)了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜(bài)登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性(xìng)进(jìn)展，这(zhè)场危机恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼(bī)近(jìn)债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计(jì)划于本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意味着接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议(yì)院共和党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基(jī)本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年(nián)债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类(lèi)似的(de)分(fēn)裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思