本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已(yǐ)有(yǒu)3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)和万(wàn)家北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题(tí)有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说(shuō)明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北(běi)证50指数基(jī)金产品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基(jī)金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除(chú)博时(shí)基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板块中业务相关(guān)度(dù)较高的(de)同类(lèi)股票，具有较大(dà)估值提(tí)升(shēng)空间。随(suí)着市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益(yì)率(lborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词ǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月(yuè)内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来看，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩(jì)持续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大(dà)型公募基(jī)金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈(yíng)利(lì)面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约(yuē)其(qí)发展的依然是(shì)市场本身较差的(de)流(liú)动性问题，市场制度性差(chà)异导致其(qí)与(yǔ)沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一(yī)个(gè)角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位(wèi)置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了(le)较快(kuài)的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期(qī)的，业绩的持续增长进一(yī)步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票做市交易(yì)业务细(xì)则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国(guó)证跨市(shì)场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系(xì)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线(xiàn)等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市(shì)场是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场构成中(zhōng)长期(qī)利好。

born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来了(le)，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动(dòng)性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供(gōng)给是市场长期(qī)发展的基石(shí)，这使得他(tā)们(men)选(xuǎn)择(zé)优质中小专(zhuān)精(jīng)特(tè)新企业的难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍(réng)处(chù)于初(chū)创(chuàng)期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所明(míng)显低估(gū)。随着(zhe)宏(hóng)观经济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)，投(tóu)资机(jī)会应会越(yuè)来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有(yǒu)望(wàng)随(suí)着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值(zhí)体(tǐ)系(xì)修复(fù)。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着(zhe)北(běi)交所改革的(de)不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度(dù)提(tí)升，北(běi)交所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估可能性较大。

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