财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而(ér)却步的无奈(nài)现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多(duō)地医(yī)保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服务(wù)收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低(dī)一(yī)半左右(yòu)。网友(yǒu)直呼：再也不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家医疗机构的需(xū)求量，达287万(wàn)套(tào)种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可节约患者费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价格相(xiāng)关规定出台，三(sān)级公(gōng)立(lì)医院常规(guī)种植牙医(yī)疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经记者(zhě)走(zǒu)访发(fā)现，多家北京民营(yíng)连(lián)锁(suǒ)口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山(shān)东省(shěng)口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服(fú)务价(jià)格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集(jí)采价格(gé)落地(dì)执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉南(nán)方(fāng)周末记(jì)者(zhě)，他认为这(zhè)个目(mù)标或许一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也(yě)是机会。一位国(guó)产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应用时(shí)间短、案例少的(de)国(guó)产种植牙(yá)来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场规(guī)模的(de)扩(kuò)大，将有助于企业积累更(gèng)多的临床应用数据和(hé)案例，对未(wèi)来长期(qī)的应用和研(yán)发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和(hé)支付能力(lì)提高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招(zhāo)股说明(míng)书(shū)，2020年(nián)国内(nèi)种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合(hé)增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材(cái)企业：种(zhǒng)植(zhí)类如华(huá)西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如(rú)正(zhèng)海生物、奥(ào)精(jīng)医疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形束投照计算机(jī)重(zhòng)组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发布的(de)研报中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同(tóng)时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需求弹性更大(dà)，国产设备依托(tuō)性价(jià)比优(yōu)势(shì)聚焦民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市(shì)公(gōng)司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资者(zhě)视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有(yǒu)通(tōng)策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医(yī)疗借壳(ké)上市以(yǐ)来(lái)，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策医(yī)疗最近(jìn)几年在资(zī)本市场走势一路下行，前(qián)年最风光的(de)时候曾触马云的钱属于个人吗顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的(de)时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来(lái)看，种植(zhí)业(yè)务位列通策医疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速第(dì)一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业(yè)务(wù)是(shì)不可(kě)或缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通(tōng)策医疗的(de)盈(yíng)利能力很可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激烈竞争的(de)市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公立医(yī)院及(jí)其他民营(yíng)口腔机构站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在必(bì)行，这也将影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把这些增(zēng)量(liàng)转化(huà)为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直(zhí)是其所期待(dài)的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的(de)回(huí)复(fù)直(zhí)截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人才(cái)储备，这(zhè)也是其这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策(cè)医(yī)疗在调(diào)研内(nèi)容(róng)纪(jì)要(yào)中(zhōng)提(tí)到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备，增加的人力成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时间(jiān)成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年重(zhòng)要的(de)发展计划”。而(ér)如(rú)今，目(mù)前来看(kàn)，该(gāi)计划仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收(shōu)入(rù)1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡(gòng)献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关医生的(de)储备已经足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易形成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍(réng)有(yǒu)望(wàng)形成规模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在(zài)机构调研时的观点。一(yī)位长期关注消(xiāo)费医疗(马云的钱属于个人吗liáo)的(de)行(xíng)业人士(shì)分(fēn)析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没(méi)有那么高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城(chéng)河(hé)，所以(yǐ)市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系(xì)也不大(dà)。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的(de)原因，自(zì)己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费用(yòng)等，其实利润(rùn)不算(suàn)高。有医疗投资机构工(gōng)作(zuò)人员曾表(biǎo)示，目(mù)前80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后(hòu)，原本(běn)属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们(men)的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙(yá)的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利(lì)多(duō)销(xiāo)的局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊所都会发生的局面(miàn)。当(dāng)耗材价(jià)格(gé)下(xià)降后，牙医利益(yì)会(huì)受到直接冲(chōng)击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的(de)工作(zuò)量(liàng)加大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心(xīn)的(de)是到底能(néng)不能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)。如(rú)果(guǒ)薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室(shì)中，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即(jí)便在改(gǎi)革开放(fàng)之前(qián)，全国各地的(de)个(gè)体牙医也不在少数(shù)。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医(yī)疗服(fú)务占到总量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的一(yī)大特点就是连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人(rén)能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了(le)一个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营成(chéng)本(běn)时，一些(xiē)诊(zhěn)所不得不关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办(bàn)法，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的(de)关(guān)注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而(ér)不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说。

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