金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红(hóng)国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显(xiǎn)的(de)阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易(yì)的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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