科创板不必(bì)迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有上(shàng)市标准的(de)基础上，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作。

　　今年一季度(dù)，分别有8家(jiā)和5家(jiā)公(gōng)司(sī)申报科创板(bǎn)和创业(yè)板上市(shì)获(huò)受理(lǐ)，受理(lǐ)企业总(zǒng)量(liàng)同比减少(shǎo)超过三(sān)成。而股票发行注册制无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释的全(quán)面落(luò)地(dì)实施，使得(dé)部(bù)分(fēn)同时满足两板上(shàng)市条件的公司有观望甚至向主板流(liú)动的倾向(xiàng)。而当前，科创板(bǎn)不必迅速进(jìn)一步放宽行业限制或进行(xíng)调整，应在坚持现有(yǒu)上市标(biāo)准的基(jī)础上，更(gèng)好地(dì)发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标(biāo)准的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作，在保证(zhèng)上市公(gōng)司质量和(hé)板块(kuài)特(tè)色的前提下处理(lǐ)好板块公司的数(shù)量与质量之间(jiān)的(de)关系。

　　从发(fā)展完整(zhěng)、有效、合理的多层次资(zī)本市场的角度看，内地多层(céng)次资(zī)本市场的板块(kuài)架构在全面实行注册制后更加(jiā)清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分拆(chāi)上市(shì)、并购重组加强了有机联(lián)系(xì)，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶段的(de)企业上(shàng)市实现全覆盖，其(qí)中科创板特(tè)别强调突出“硬科技”特色(sè)，科创板(bǎn)面(miàn)向世界(jiè)科技前沿、面向经(jīng)济主(zhǔ)战场(chǎng)、面向国家(jiā)重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次公(gōng)开发行股(gǔ)票注册管理办法》对主(zhǔ)板、科创板(bǎn)、创业板的板块定(dìng)位(wèi)提出(chū)了总体(tǐ)要求，同时沪、深、北交易所分别(bié)在配套业务规则中对相关(guān)板块(kuài)定(dìng)位进一步释明。需要注意的是，如(rú)果以模糊板块定位(wèi)与特色、减少上市标准包(bāo)容性与(yǔ)差异性为代价，有可能对全面注册制、多层次(cì)资本(běn)市场为不同类型的上市企业提供(gōng)符合(hé)自身特点的上市渠道的初(chū)衷造(zào)成干扰，对板块特征和(hé)投资者群体差异带来模(mó)糊，有可能与其他市(shì)场(chǎng)、其(qí)他板块的定位重叠、冲突并降(jiàng)低(dī)注(zhù)册制的效率和优势(shì)，还有可能给横(héng)向错(cuò)位竞(jìng)争、差异发展(zhǎn)、协同高(gāo)效与纵向互联(lián)互(hù)通、层层递进、功能互补的相互(hù)补充、互(hù)为(wèi)促(cù)进的多(duō)层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高(gāo)集中度(dù)以及引致(zhì)的集(jí)群、集聚、集(jí)成效应的角度来看，由于科创板突(tū)出“无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释硬科技”特色，重点支持新(xīn)一代信息技术、高(gāo)端(duān)装(zhuāng)备、新材料等高新技(jì)术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科创板上市公司主要都是符合(hé)国家战略、突破关键核心(xīn)技术、市场认可度(dù)高的科(kē)技创新企(qǐ)业(yè)。行业集中度高，会自然而然地带来横向同(tóng)行(xíng)的集群效(xiào)应、纵向上下游(yóu)的集聚无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释效应、功能型(xíng)平(píng)台的(de)集成效应，有利于(yú)企(qǐ)业共同提升与发展、更快做大做强，有利(lì)于逐(zhú)步形(xíng)成(chéng)集成电路、生物(wù)医药等多个战(zhàn)略(lüè)性新兴产(chǎn)业集群和构建(jiàn)硬科技标杆性(xìng)特色板块(kuài)。

　　从吸(xī)引符合科创板特色标准要(yào)求的拟(nǐ)上市公司的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创板(bǎn)不宜改变现有的(de)更(gèng)为强化(huà)和强(qiáng)调企业成(chéng)长性、研发(fā)投(tóu)入、自主创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标的(de)独(dú)有特(tè)点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指标要求，不再(zài)“净利润(rùn)至(zhì)上(shàng)”，提升了资本市(shì)场(chǎng)对创新经济的(de)包容度。可以说，设立(lì)科创板的出发点或定(dìng)位正是为创(chuàng)新企(qǐ)业特(tè)别是硬科技(jì)企业(yè)的成(chéng)长赋(fù)能，即通过(guò)市场机制(zhì)实现资产定价、资源配(pèi)置和资本(běn)流(liú)动的高效率，提(tí)升企业的公(gōng)司治理和运(yùn)营管理水平。这使得科创板能(néng)更加快(kuài)速地协助资本直达(dá)实体(tǐ)经济，支持企业创新、激发经济活力(lì)、加(jiā)快实施创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)，将掌握(wò)关键核心技术的优(yōu)秀科(kē)技企业和顺应(yīng)“双(shuāng)循环”的优秀创新创业(yè)企业快速推向资本(běn)市(shì)场，获(huò)得包括(kuò)机构投资者与(yǔ)个人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整、更全面、更(gèng)优质的(de)金(jīn)融支持，有效提(tí)升创新载体的生机与资(zī)本(běn)市场(chǎng)活力。

　　从(cóng)已上市(shì)公(gōng)司(sī)情况看，科创板(bǎn)公司研发投入与营(yíng)业收入之比、研发人员(yuán)占公司人员总数(shù)之(zhī)比、平均发明专利数量等(děng)均高于其(qí)他市场板块。应当注(zhù)意的是，如果(guǒ)科创板的(de)扩容(róng)改(gǎi)变了前述的功能(néng)定位与个体特色，有可能影响到科创板直接融(róng)资(zī)服务(wù)与(yǔ)制度供给的(de)多(duō)元(yuán)性、包容性(xìng)、差(chà)异性(xìng)、可得性(xìng)、市场导向性，还可能影响到科创板联(lián)系和连接(jiē)特定(dìng)行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的企业和具有(yǒu)与之相应(yīng)的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定市场(chǎng)与板块的价格发(fā)现功能(néng)、价(jià)值投资(zī)理念(niàn)和整体抗风(fēng)险能(néng)力(lì)。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩(kuò)容。

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