截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的(de)国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多(duō)的(de)其(qí)它个(gè)股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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