财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。<小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了/p>

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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