财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠长征有多长公里 红军长征一共用了几年宝复苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金(jīn)价稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货(huò)增值(zhí)提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者(zhě)黄(huáng)金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤其值得期(qī)待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利(lì)润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的(de)可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国(guó)经济衰退的(de)不确定(dìng)性等因素(sù)均(jūn)有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续(xù)释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望(wàng)凭借(jiè)精(jīng)准的产品定(dìng)位，创新性的产品设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩张(zhāng)策(cè)略(lüè)下，持(chí)续(xù)提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万亿(yì)元(yuán)，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速(sù)度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的终端(duān)零售环(huán)节长征有多长公里 红军长征一共用了几年(jié)，其中下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌(pái)集(jí)团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内长征有多长公里 红军长征一共用了几年的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联(lián)社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤(fèng)祥(xiáng)和(hé)周大生等，具(jù)体情况如下：

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