市场再(zài)迎(yíng)来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàn隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体g)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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