投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值(zhí厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么)等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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