金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高俄罗斯是资本主义还是社会主义质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在俄罗斯是资本主义还是社会主义4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济(jì)预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出(chū)许(xǔ)多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参(cān)与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品的(de)首募(mù)规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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