5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财(cái)经资讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告(gào)显示(shì)，本(běn)次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公(gōng)司在(zài)数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提(tí)升；对(duì)于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易(yì)对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意(yì)向协(xié)议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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