5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计(英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表jì)持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超过(guò)30％的股东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(x英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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