全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的(de)负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济(jì)增(zē2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历ng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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