金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年10月以来(lái)首欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主题(tí)交易是过(guò)高的(de)经济预期(qī)下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好特(tè)估(gū)的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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