文/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当前经济持(chí)续回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对(duì)多方面工(gōng)作(zuò)都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台(tái)企(qǐ)业(yè)、消费(fèi)、投资、一(yī)带(dài)一路(lù)等(děng)领域都看到(dào)了(le)利好。

　　第六(liù)，会(huì)议专门(mén阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)提到，在超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济新(xīn)的(de)增长点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出(chū)市(shì)场预期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份会(huì)议(yì)就确定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。今年(nián)4月的政治局会(huì)议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现出对(duì)经济的呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在“三(sān)重压力(lì)”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策优化(huà)至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于预期(qī)，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社会(huì)常态化运(yùn)行(xíng)中的强大修复(fù)动(dòng)能。“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫(yì)后中国经(jīng)济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的定性是“当前(qián)我(wǒ)国经济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生(shēng)动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面临(lín)新的阻(zǔ)力，推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的(de)问题(tí)，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更(gèng)多是(shì)结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季(jì)度经济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又(yòu)出(chū)现了对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央对问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议(yì)提出“四个持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化(huà)解”。会(huì)议(yì)还提到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我们不会因(yīn)为一季度经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘(chéng)势而上(shàng)”，具(jù)体抓手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对(duì)社会(huì)各界的(de)关切都做了积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新(xīn)能(néng)源、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会(huì)议提(tí)出“要巩固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建(jiàn)设(shè)和配(pèi)套电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新能(néng)源产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也有望是(shì)未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智能(néng)，市场热度较高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。对平台企业的支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提的(de)是“支持平(píng)台(tái)企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠道(dào)增加城乡居民收(shōu)入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提出“要发挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激(jī)发民(mín)间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是(shì)投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路。会(huì)议提(tí)出“要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重要的(de)位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南(nán)自由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开(kāi)放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提(tí)到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重(zhòng)视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规模(mó)划分(fēn)标准的(de)通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城(chéng)市(shì)为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能(néng)力建(jiàn)设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造(zào)一批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)等。21个超大(dà)特(tè)大城市的城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)了大变(biàn)化。过去几年(nián)很多(duō)政策，如疫(yì)情防控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打击资本无(wú)序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客(kè)观上也一(yī)定程(chéng)度上影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)的(de)预期。此前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示(shì阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)，要慎重出(chū)台(tái)收缩(suō)性政(zhèng)策，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策(cè)，各项政(zhèng)策都是(shì)呵护和(hé)支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈(quān)，淄博市(shì)政府受(shòu)到了全国人民的大力(lì)点(diǎn)赞，大家都看到了淄(zī)博市政府在(zài)搞(gǎo阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)好营商环境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的(de)努力。而从(cóng)4月(yuè)份政治局会(huì)议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩(suō)影，整体经济工作思路都(dōu)在(zài)发生大变(biàn)化(huà)，为市场主(zhǔ)体(tǐ)做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总(zǒng)书记习近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议确定了此后一(yī)年的政(zhèng)策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定了(le)未来(lái)8个月的政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会(huì)议认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在以习(xí)近平同志(zhì)为(wèi)核心(xīn)的党中央坚强领(lǐng)导下，各地区(qū)各部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际(jì)两个大局，更好统筹疫(yì)情防控和经济(jì)社(shè)会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利(lì)（全(quán)国政协(xié)委员、中国疾(jí)病(bìng)预防(fáng)控(kòng)制(zhì)中心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未(wèi)来(lái)出现地方(fāng)性(xìng)流行(xíng)或者散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全面恢复(fù)常态(tài)化(huà)运行（今年“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济社会(huì)常态化(huà)运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济(jì)发(fā)展呈(chéng)现回(huí)升向好(hǎo)态势，经济运行实(shí)现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议上(shàng)。时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前(qián)我国(guó)经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复(fù)性的(de)，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前(qián)经(jīng)济(jì)中面临的问题的定性(xìng)，问题(tí)决定对(duì)策，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么样(yàng)的对策(cè)，对问题的定性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后续稳(wěn)增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的(de)定性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度不(bù)但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强调，要(yào)深入(rù)开展学习贯彻(chè)习近平新(xīn)时(shí)代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实(shí)中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议精神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新(xīn)发展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政策(cè)效力和激发经(jīng)营主体(tǐ)活力(lì)结合起来(lái)，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持(chí)续化解(jiě)（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖(lài)于稳增长政(zhèng)策持(chí)续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质的有效提升和(hé)量(liàng)的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指出(chū)，要(yào)加快建设以实体经济为支撑的(de)现代(dài)化产业(yè)体系，既要逆势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域(yù)做大做强。要夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能(néng)（或利好半导体）。要(yào)巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造（对新能源(yuán)产业的(de)扶持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相(xiāng)对的短板，也(yě)是未(wèi)来重点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险（首提人工智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和(hé)扩大需求是(shì)当前经济持续回(huí)升(shēng)向好(hǎo)的关键所在。积极的(de)财政政策(cè)要(yào)加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准有力(lì)，形成(chéng)扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文(wén)化旅游等服(fú)务消费（今年一季(jì)度(dù)社(shè)会(huì)消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热(rè)度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政府(fǔ)投资(zī)和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激(jī)发民间投资(zī)（今年一(yī)季度，民间投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议专门(mén)提出(chū)“有(yǒu)效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应(yīng)政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响各类(lèi)所有制企业(yè)公平竞(jìng)争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营(yíng)主体信(xìn)心(xīn)，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一(yī)步解(jiě)决(jué)民营企业信(xìn)心和元气不(bù)足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从(cóng)根本上解决(jué)企(qǐ)业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业(yè)探索创新(xīn)。（对(duì)平台企业的(de)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议提的(de)是“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深(shēn)化(huà)改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放。认真(zhēn)落实党和(hé)国家机构改革方案(àn)，推进(jìn)国(guó)家治理(lǐ)体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要(yào)支持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)对接(jiē)国际(jì)高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外(wài)开放先(xiān)行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出(chū)，要有效防(fáng)范化解重(zhòng)点(diǎn)领域(yù)风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做(zuò)好(hǎo)中小(xiǎo)银行(xíng)、保(bǎo)险和(hé)信托机(jī)构改革化险工作。要坚持(chí)房子是用(yòng)来(lái)住(zhù)的、不是用来炒的(de)定位，因城(chéng)施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定工(gōng)作(zuò)，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展新模式。在超(chāo)大特(tè)大城市(shì)（《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模(mó)划分标准的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口1000万以上的(de)城(chéng)市(shì)为超大城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连(lián)14城(chéng)。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可(kě)能(néng)会给(gěi)房(fáng)地产带来新的增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场实现平(píng)稳健康发展）和“平(píng)急两用”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时可立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提(tí)升大城市(shì)山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应急(jí)医疗服(fú)务点，将对投资带来新(xīn)的(de)增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住(zhù)房(fáng)。要(yào)加强地方政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增(zēng)隐性(xìng)债务。要(yào)继续(xù)抓好新(xīn)冠疫(yì)情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化就(jiù)业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重点(diǎn)群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年(nián)失业(yè)率高达19.6％，降低青年(nián)失(shī)业率已成为当前(qián)就(jiù)业工作的重点(diǎn)。日(rì)前国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠民生的通(tōng)知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年可给(gěi)予一(yī)次性增人增资，核增部(bù)分据实计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总(zǒng)额预(yù)算基数。我们预(yù)计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的(de)责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面推(tuī)进(jìn)乡村振兴(xīng)。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头(tóu)大(dà)兴调(diào)查研究，奔着(zhe)问(wèn)题(tí)去，切实(shí)帮助企业和(hé)基层解(jiě)决(jué)困难(nán)。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述(shù)以往经常出(chū)现(xiàn)，但这(zhè)次没有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变(biàn)超预期(qī)

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发(fā)中心

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