公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gā古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好o)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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