本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布(bù)局，增量资金(j2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗īn)不断涌入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望持(chí)续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募(mù)说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金(jīn)额(é)满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的(de)北证50指数产品(pǐn)也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除(chú)博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市(shì)板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其中(zhōng)年(nián)内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些产品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始(shǐ)持续上(shàng)涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心(xīn)指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基(jī)金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体流动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观维度来(lái)看，北交所2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗很多(duō)优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北交所上市(shì)公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达(dá)99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)权益(yì)基金(jīn)年内均斩获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差(chà)的流动性(xìng)问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了(le)继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深(shēn)市场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信(xìn)心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大(dà)重仓股的(de)平(píng)均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而(ér)言(yán)是(shì)非常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩的持(chí)续(xù)增长进(jìn)一(yī)步(bù)消化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不(bù)少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系(xì)，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对(duì)整(zhěng)个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增(zēng)加了(le)筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期(qī)可能(néng)由(yóu)于(yú)供给增加对整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成(chéng)一定的扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增加优(yōu)质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度(dù)是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交所精选两年(nián)定开基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上市(shì)股票数(shù)量还(hái)不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗(bù)分专精特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获(huò)增持(chí)较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着北(běi)交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交(jiāo)所流动性(xìng)随之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公(gōng)司获得重估(gū)可能性较大。

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