如果要论二季度迄今，全(quán)球股票市(shì)场中最为靓(jìng)丽的一道“风景(jǐng)线(xiàn)”，那么显然(rán)非日本股(gǔ)市(shì)莫属！

　　周五（5月(yuè)19日），日经225指数进一步强势高开逾1％，最高触及30924.47点(diǎn)，创下(xià)了(le)自1990年8月(yuè)以(yǐ)来的新高，收(shōu)在30808.35点(diǎn)。在(zài)本周(zhōu)早些时(shí)候，东(dōng)证指(zhǐ)数已(yǐ)经率先创(chuàng)下(xià)了(le)1990年8月3日(rì)以来的最高(gāo)收盘点位。

　　多(duō)组对比(bǐ)可以显示出(chū)日股今(jīn)年以来(lái)的强势：东证(zhèng)指(zhǐ)数年内(nèi)已(yǐ)累计上涨了(le)逾(yú)15％，远远(yuǎn)超过了标普(pǔ)500指数(shù)约9％的涨(zhǎng)幅。截止本周三，追踪日本(běn)股市的最大规(guī)模ETF——iShares MSCI Japan ETF年(nián)内已上涨了11.8％，而(ér)追(zhuī)踪标普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅则(zé)仅为(wèi)8.6％。

　　如果(guǒ)把周(zhōu)期(qī)缩短到二季度(dù)迄今的短短(duǎn)一个半(bàn)月(yuè)，日(rì)股的涨幅更是在全(quán)球主要(yào)股(gǔ)指中几无敌手……

　　日(rì)股(gǔ)为何能一(yī)举(jǔ)领涨全(quán)球(qiú)？对于许(xǔ)多(duō)国际市场的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，近来提到日股的优(yōu)异表(biǎo)现(xiàn)，脑海中第一时间(jiān)浮现出的，无疑(yí)都是“股神”巴菲特在上月对日本市场表现出(chū)的(de)强烈投资意愿。正是巴菲特进一(yī)步增持了(le)日本五大(dà)商社仓(cāng)位，令越来越多的业内人士(shì)开始注意(yì)到这一全球第(dì)三大经(jīng)济体的巨大投资机会。

　　不过(guò)，日股本(běn)轮爆发背后的成功秘(mì)诀(jué)，真(zhēn)的仅仅只是获得了“股(gǔ)神”的青睐(lài)吗？

　　答案显然没那(nà)么(me)简(jiǎn)单！事(shì)实上，在(zài)M&；；G Investments亚太股(gǔ)票(piào)团队(duì)联席主管Carl Vine看来，并不是巴菲(fēi)特(tè)的(de)出现让日股变得吸引人。巴(bā)菲特所看到的(de)（机会）其实也正是其他人眼(yǎn)下正在看到(dào)的(de)，人们对日股的前景正(zhèng)感到非常兴(xīng)奋(fèn)！

　　至(zhì)于究竟有哪些(xiē)因素在推动着(zhe)日股上涨(zhǎng)？“干货”其实有很多……

　　狂(kuáng)热的外(wài)资买需(xū)

　　根(gēn)据东京证券交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据(jù)显示，外国投资者目(mù)前已(yǐ)经连续第六周成(chéng)为了(le)日本股(gǔ)票的(de)净买家。在(zài)此期(qī)间，外国投(tóu)资者大(dà)举(jǔ)涌入了(le)日(rì)股股票和期货市(shì)场(chǎng)，净流(liú)入逾300亿美元，是过(guò)去10年最大规模的资(zī)金流入之一(yī)。

　　根据交易所的数(shù)据(jù)，在(zài)截至5月12日(rì)的(de)最(zuì)近一周(zhōu)内(nèi)，海外交易者又(yòu)净买入了价(jià)值7810亿日元（约合(hé)57亿美(měi)元）的股票和期货。

　　杰富瑞日本股票策(cè)略师(shī)Shrikant Kale表示，自2012年(nián)“安倍经济学”时代初期以来，他就(jiù)从(cóng)未见过外国投资者对日本如此感(gǎn)兴趣。

　　在欧(ōu)美银行系统不稳定和信用(yòng)紧(jǐn)缩(suō)风险(xiǎn)的笼(lóng)罩下，越来越多的海(hǎi)外(wài)投资者似(shì)乎看(kàn)到了日(rì)本股市作为避险地的“稳定性”。日本股票给人(rén)的长期低迷印(yìn)象正在减弱，持续稳定(dìng)在1美元兑换130日元的(de)日元汇率、以及股神巴菲特对日本五大商社的增持，也令不少海外(wài)投资者对投(tóu)资(zī)日本产生了更多的(de)兴趣。

　　高盛(shèng)日(rì)本公司就表示(shì)，近来已(yǐ)受到(dào)了越来越多平时不太关(guān)注(zhù)日本市场的海外(wài)投(tóu)资者的咨询(xún)。不少海外投资者在看到日(rì)本股市的(de)涨幅超过美股后，开始调查其中的原因(yīn)，他(tā)们的(de)建(jiàn)仓买入又(yòu)进一步(bù)促使股市上涨，形成(chéng)了目(mù)前(qián)的良性(xìng)循(xún)环。

　　一个值得留意的(de)现象是，在巴菲特(tè)上月(yuè)公开表态力挺(tǐng)日(rì)股后，包括对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街(jiē)资本也已相(xiāng)继造访日本。这些海外(wài)资(zī)金有意复(fù)制(zhì)巴菲特的策略，通(tōng)过低(dī)成本日元融资押注高股息日元资(zī)产。

　　其(qí)实，巴(bā)菲(fēi)特在日本(běn)五大商社上的加大投资，也存在着在国际市(shì)场上分散投资(zī)对象的(de)想法。虽然巴(bā)菲特(tè)相信美国的(de)增长潜(qi凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗án)力，但过度集中会产生(shēng)风(fēng)险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投资策(cè)略师(shī)Jeff Kleintop指(zhǐ)出(chū)，日(rì)本(běn)股市的(de)回报率是在(zài)波动性远低于美国科技(jì)股的情况下实现的。这意(yì)味着日(rì)本股市(shì)对美国投资者来(lái)说应该颇有吸(xī)引(yǐn)力。对美国债务(wù)上限的担忧可(kě)能也刺(cì)激了一些(xiē)“末日准备(bèi)者”涌(yǒng)入日本(běn)股市，以(yǐ)此作(zuò)为(wèi)避险(xiǎn)手段。

　　法国兴(xīng)业银(yín)行分(fēn)析(xī)师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在(zài)周二凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗的(de)一份报(bào)告中也表示，“外资的回归是日本股(gǔ)市复苏(sū)的重要标(biāo)志。（我们）将继续对(duì)日本(běn)股票维(wéi)持超(chāo)配，并偏向银(yín)行(xíng)、金融和价值股的投(tóu)资。”

　　深(shēn)层次的企业治(zhì)理(lǐ)变革

　　当然(rán)，在海外投资者今年对日本产生兴趣之前，他们此前(qián)在这(zhè)片“失落地(dì)带”曾经历过长达数(shù)十年虚(xū)假(jiǎ)的(de)曙光和令人失望的低回(huí)报。那么这(zhè)一(yī)次，即便(biàn)有着避险(xiǎn)和多(duō)元化(huà)分散(sàn)投(tóu)资的需求(qiú)，他(tā)们(men)又(yòu)为何铁了心一定(dìng)要来日本(běn)市场(chǎng)？日本(běn)市场的吸引力(lì)就一定远超(chāo)全球其他地区吗？

　　这(zhè)便不得不提日本市(shì)场眼(yǎn)下正经历的一(yī)场“蜕(tuì)变”了！

　　金融服(fú)务提供(gōng)商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股市本轮上涨的主(zhǔ)要原因还(hái)源于治(zhì)理标准的提高(g凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗āo)，以及企业(yè)部门推(tuī)动向股东返(fǎn)还现金。日本多年(nián)的公司(sī)治理改(gǎi)革已(yǐ)开始见效，这项(xiàng)改革最(zuì)初(chū)由(yóu)已(yǐ)故前(qián)首相(xiāng)安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派息已大幅增加(jiā)，在截至(zhì)今年(nián)3月的财年中，日本(běn)企业宣布的回购规模已飙(biāo)升至9.7万亿日元（合714亿(yì)美元(yuán)）的(de)历(lì)史最高水平(píng)。

　　Rosenberg还发现，近50％的日(rì)本公司资产负债表上有净(jìng)现金，而美国的这一比例只有20％多一(yī)点；东证指数成分股公司中(zhōng)约有54％的公司(sī)股价(jià)低(dī)于(yú)每股账(zhàng)面价值，而(ér)标普500指数成分股中这一比例仅(jǐn)为(wèi)7％。单从市净(jìng)率(lǜ)等估值指(zhǐ)标来看，这就为(wèi)日本股市提供了更坚实的底(dǐ)部和更高的(de)上限。

　　今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变股价跌破每股净资产(chǎn)——市净率低于1倍的情况，还请求上市企业在意识(shí)到资本成本的前(qián)提下推进经营并(bìng)公(gōng)布改善(shàn)方案(àn)等。

　　与此相(xiāng)呼应的行动已开始扩大。4月(yuè)下旬，JVC建伍株(zhū)式会(huì)社(shè)推出了力(lì)争“早日实现市净率(lǜ)超过1倍”的中期经营计划和股票回购，股价随(suí)后(hòu)大涨近(jìn)4成(chéng)。清水建设(shè)株(zhū)式(shì)会社4月下旬也宣布了上限200亿日元的股(gǔ)票(piào)回购和(hé)积极压缩政策(cè)性持(chí)股的方针(zhēn)，该公司股价随(suí)后上涨了10％。

　　包括(kuò)软银、丰田汽车、三菱商事在内的日本龙头(tóu)企业在近期(qī)公布(bù)财报时，也均(jūn)宣(xuān)布了新的股票回购计(jì)划。不少分析师(shī)预计，到(dào)今年5月底，各日本上市公司(sī)的回购规模将进一步创下(xià)新纪(jì)录。

　　高盛首席(xí)日(rì)本股票策略(lüè)师(shī)Bruce Kirk表(biǎo)示(shì)：“（东京(jīng)证交所）主题(tí)正引起(qǐ)许多海外投资者的共(gòng)鸣，他们开始看到这方面的有利证(zhèng)据。在交易所(suǒ)这(zhè)些变化(huà)的推(tuī)动下，许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在(zài)回购股份，厘清经(jīng)常(cháng)令人(rén)困惑的(de)交叉持股(gǔ)，并在(zài)定期(qī)公(gōng)开(kāi)会议之(zhī)前(qián)与股东进(jìn)行更(gèng)密切的接触(chù)。”

　　对冲基金集团Man GLG日(rì)本股票(piào)主(zhǔ)管Jeff Atherton也表(biǎo)示，东京证交所的鼓(gǔ)励(lì)意味着“过去两(liǎng)年在这方面发生的事情比过去30年还要多”，这是(shì)股市充满活力表现(xiàn)的最大单一(yī)原因。他们对提(tí)高(gāo)股本回报率有着坚定的态度，希(xī)望市值上升。

　　宽货(huò)币(bì)、稳经济

　　最后，日本央行目前(qián)依然宽松(sōng)的货币政策(cè)和日(rì)本相对(duì)稳健的(de)经济基本面，显然也对日股的表(biǎo)现构成了(le)提(tí)振。

　　尽管新行长植田(tián)和男上月已走马上任，但日本央(yāng)行(xíng)暂时仍(réng)未改变其(qí)大(dà)规模(mó)的货币宽松路线。即便日本通(tōng)货膨胀(zhàng)率超过(guò)了央行2％的目(mù)标，但植田和男依然强调(diào)，“还(hái)不能放心地说通胀（达(dá)到了(le)央行(xíng)目标）”。

　　相比之下，欧美央(yāng)行今年上(shàng)半年(nián)还在(zài)持(chí)续(xù)加息，并已被迫在物(wù)价与经济稳定之间作(zuò)出艰难(nán)抉择。继续宽松的(de)日本央行眼下依然处于能让海(hǎi)外投资者放心购买的状(zhuàng)态。

　　日本宏观经济的表(biǎo)现目前也相对(duì)更为稳(wěn)健。日本内(nèi)阁府(fǔ)17日公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，今年前(qián)三个月(yuè)日本国内生(shēng)产(chǎn)总值（GDP）折(zhé)合成年率(lǜ)增长(zhǎng)1.6％，创下了近(jìn)三个季度以来新高。

　　日本国家旅游局表示，受益于中(zhōng)国放(fàng)宽(kuān)旅行限制，4月商务和休(xiū)闲外国(guó)游客人数从此(cǐ)前(qián)的(de)182万(wàn)攀(pān)升至195万。高盛策略师(shī)在报告中指出，考虑到入境旅游业复苏(sū)、强劲(jìn)资本支(zhī)出计划(huà)和日本央(yāng)行(xíng)持续(xù)宽(kuān)松等积(jī)极(jí)因素，日本这(zhè)个(gè)世界第三大(dà)经济体的前景十分强(qiáng)劲。

　　值得(dé)一提(tí)的是，从(cóng)经济合(hé)作与(yǔ)发(fā)展组(zǔ)织的经济前景指数来看，日本(běn)目前是七国集团中唯(wéi)一一个超过(guò)临(lín)界线100的。

　　日本第三大在线(xiàn)经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日本企业(yè)的业绩似乎相当不错，重要的汽车行业预计利润(rùn)将增长。以内需(xū)为导向的企业(yè)正受益于入境游增长的前(qián)景，而大型(xíng)银行也(yě)获得了丰厚的(de)收益。预计(jì)日本股市到今年年底(dǐ)将进一步上涨10％或(huò)更多。

　　里昂证券也认为，日本股(gǔ)市(shì)今(jīn)年的涨势(shì)或(huò)将延续下去，因(yīn)盈利增长(zhǎng)、股票回购和估值仍处(chù)于低位(wèi)吸引(yǐn)了买家，巴(bā)菲(fēi)特的认可(kě)、公司治(zhì)理的(de)改善均提振了市场，而企业(yè)财报的(de)不(bù)俗表现或有望成为最(zuì)新的上行催化(huà)剂(jì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗