近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间(jiā外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么n)债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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