5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等(děng)各(gè)大(dà)主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日出(chū)现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分(fēn)投资者短期获(huò)利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反(fǎn)转，早(zǎo)盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证券基金研(yán)究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的(de)是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更是超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就(jiù)表示，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完(wán)善(shàn)，国内能源革(gé)命正在(zài)深度推进，海外(wài)储能市场也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新带来的(de)新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值(z小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思hí)与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半导体(tǐ)板块(kuài)已经历了将近两(liǎng)年的去库(kù)存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间(jiān)，且(qiě)有(yǒu)望在触(chù)底后(hòu)开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出(chū)情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有(yǒu)过一(yī)波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也(yě)超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年催生(shēng)新能源牛市(shì)的最大逻辑(jí)，但(dàn)从(cóng)今年开始，光伏行业随(suí)着(zhe)产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不(bù)再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需(xū)格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本(běn)面(miàn)比(bǐ)此前更好(hǎo)的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资金(jīn)，否则就(jiù)会导致整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金(jīn)经理如(rú)此解(jiě)释今(jīn)年新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的(de)问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个(gè)位数(shù)，未来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车板块增(zēng)速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足够便(biàn)宜(yí)；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也(yě)同时(shí)提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或(huò)许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的大级别(bié)的(de)系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新(xīn)能源板块(kuài)投资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一(yī)种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有较(jiào)为(wèi)突(tū)出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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