周一的股(gǔ)市震荡(dàng)翻红，上周股(gǔ)市下(xià)跌(diē)期(qī)间净买(mǎi)入(rù)的“抄(chāo)底资(zī)金”笑了(le)。

　　上周(zhōu)五，资金借(jiè)道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下跌期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式，在股市大幅下挫的时刻(kè)再度显现。

　　从(cóng)资金流向结(jié)构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到(dào)资(zī)金净(jìng)流入，“中(zhōng)特估”长期投(tóu)资价值(zhí)被(bèi)资金(jīn)看好(hǎo)，而高位回(huí)调(diào)的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸引资金追(zhuī)逐(zhú)；净流(liú)出方面，创业板、中证1000ETF等宽基(jī)ETF，以及基建、非银、电力ETF等(děng)短期净流出，资(zī)金出现短期避险，但鉴于多数(shù)标的(de)估值仍在低位，多(duō)家机(jī)构仍(réng)看(kàn)好长期配置价值。

　　净(jìng)流入(rù)资(zī)金(jīn)近40亿元

　　科(kē)创50、上(shàng)证50净流入(rù)资金居前(qián)

　　上(shàng)周五股(gǔ)市大跌，当日股票(piào)ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份，以(yǐ)区(qū)间(jiān)成交均价测算，当日净(jìng)流入资金39.5亿元；拉(lā)长时间(jiān)到上周5个交易日，5天(tiān)股市调整期间，资金更(gèng)是净买入220亿(yì)元，展(zhǎn)现(xiàn)了资金逆市布(bù)局的特点。

　　从资金净买入排(pái)行看(kàn)，截至上周五，科(kē)创50ETF、上证50ETF净流(liú)入资金居(jū)前，都超过11亿(yì)元(yuán)。宽基指数中(zhōng)，华泰柏瑞(ruì)、易方(fāng)达和嘉实基金旗下沪(hù)深300ETF，富国(guó)上证指(zhǐ)数ETF等(děng)产品，净流入资(zī)金也(yě)位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证50、沪(hù)深(shēn)300全部(bù)收红，上证50指(zhǐ)数涨幅还超(chāo)过1.7％，上周大跌(diē)期间的“抄底资金”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行业或(huò)主题(tí)ETF中，近期(qī)震荡下行的半导体ETF成为资(zī)金(jīn)净买入的榜首，单日净买入金额(é)接近5亿元，目前(qián)仍处于(yú)估值低(dī)位的医疗ETF、中概(gài)互(hù)联ETF等产品也位居净流入资金前(qián)列，而在近(jìn)日遭遇高位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金(jīn)的逆市买入，不过目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在(zài)游戏板块行(xíng)情冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈(tán)及(jí)资金的(de)上述流向情况，一位公募股(gǔ)票权益基(jī)金经理表示，预计复苏(sū)仍(réng)是中国(guó)经三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗(jīng)济(jì)中(zhōng)长期的趋势，但耐用品复苏的空间受(shòu)限、出口下行及地产(chǎn)销(xiāo)售恢复疲软将驱动市(shì)场展现出更多结构性机会。不(bù)过(guò)，在短期市场(chǎng)炒作热度回落，波动率偏高的(de)情况下，资金可能更青睐用大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟(gēn)踪(zōng)市场，以获取整个(gè)市(shì)场的(de)平均(jūn)回报。

　　而在行业方面，沪上(shàng)一家公募机(jī)构(gòu)分析(xī)，由(yóu)于近日(rì)以游(yóu)戏为代表的TMT板(bǎn)块有(yǒu)所调整，主因是(shì)前期炒(chǎo)作有逐步退潮(cháo)趋(qū)势，中期在市(shì)场炒(chǎo)作热度有所回落。但从长期看(kàn)，资金三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗(jīn)还会(huì)长期关注数字化对生产力的提升(shēng)，因此，包(bāo)括计算机、互联网和传媒等调(diào)整下来的行(xíng)业，可能会(huì)继续受到(dào)了资金的关注(zhù)。

　　也有行业机构(gòu)认为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资金(jīn)青睐，可能与看好(hǎo)“中特(tè)估”长(zhǎng)期投资价值有关。

　　民(mín)生加(jiā)银基金表(biǎo)示，伴(bàn)随大金融、大基建等权重股高位调(diào)整，上周沪指下跌(diē)。前期部分板块短期上(shàng)冲较快，导致博弈资金出(chū)现(xiàn)分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权(quán)重板块内部出现分化，获利(lì)兑现需求叠加经济数据(jù)不及预期(qī)，权重板块(kuài)回调带动大盘指数(shù)回落。

　　不过(guò)，民生加(jiā)银基金认为，从长远(yuǎn)看，“中特(tè)估”或有望引领低估(gū)值央(yāng)企的价(jià)值重估，有基(jī)本面支(zhī)撑的低估值央企或有望受益。

　　博时基金权益投资(zī)一(yī)部基金经(jīng)理吴(wú)鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是过去的A股市场(chǎng)对部分传(chuán)统行业国央企的严重低配和低估(gū)。而(ér)在这种大(dà)幅低估(gū)和低配(pèi)背景(jǐng)下，部(bù)分企业因为自(zì)身经营(yíng)改善(shàn)、高股(gǔ)息水平等特征，使得其估值修复(fù)成为了可能。虽然经过前期反(fǎn)弹，大金融整(zhěng)体估值仍旧处于低位，由于(yú)情绪(xù)和资金仍旧是主导，短期表现(xiàn)存在剧烈波动(dòng)可能；从(cóng)中期看，整体大金融当(dāng)前估值(zhí)仍(réng)旧处于中低水平，部分个股尤其(qí)是基本面明显改善的个股，仍旧(jiù)有估值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流(liú)出(chū)

　　估值水平仍具吸(xī)引力

　　在上周下(xià)跌的A股市(shì)场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈(chéng)现(xiàn)“越跌越买(mǎi)”趋势，净流入资(zī)金超出(chū)净流出资金。但也有部分短期涨幅偏高、短期(qī)行(xíng)情板块，以及部分海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨幅超20％的基(jī)建(jiàn)50ETF单日(rì)净流出4.76亿元，为单日之(zhī)最。另外，证券保(bǎo)险ETF、电(diàn)力ETF指数(shù)基金、恒(héng)生科技ETF等多只产品，单日净流出资(zī)金(jīn)也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中(zhōng)，今年(nián)来(lái)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日(rì)出现短暂(zàn)净流出现象，华夏(xià)、南方(fāng)、富国(guó)旗下中(zhōng)证1000ETF产品，也在单日(rì)出现净流出，而今年涨幅(fú)接近(jìn)20％的(de)纳(nà)指(zhǐ)ETF，也在股市调整中迎来“获利了结”资金，单日净流出1.67亿(yì)元(yuán)。

　　沪上一家(jiā)公募(mù)机构(gòu)评价，基建板(bǎn)块受益于“一带一路”板块(kuài)前(qián)期涨幅(fú)较大，有调整要求(qiú)，可能会(huì)受到获利盘(pán)的(de)短期卖出。不过，从长期看，经济复苏趋势(shì)确立后(hòu)，“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的整体机会值得(dé)关注(zhù)。

　　民生加(jiā)银基金评价(jià)净流出的(de)证(zhèng)券(quàn)保险板块称，一季报陆续披露(lù)，非银金(jīn)融业绩(jì)超预期，证券板块市(shì)场交投活跃度较一季度(dù)显著改善(shàn)，差异化最低结算备付(fù)金缴纳比例机制引入，证券公司保(bǎo)证金比例下调，经(jīng)济(jì)温(wēn)和(hé)复苏下(xià)行业景气度有望(wàng)持(chí)续修复。保险板(bǎn)块一(yī)季报净利(lì)润(rùn)超预期(qī)，部(bù)分(fēn)险企凭借储蓄险(xiǎn)的产品力实现了一定(dìng)的(de)增长，负债端V型(xíng)反转(zhuǎn)趋势较明显，资产端(duān)或有望维(wéi)持较高增速。

　　而针对(duì)电力板(bǎn)块，民生加银基(jī)金(jīn)认(rèn)为，2023年(nián)宏观经济运行(xíng)总体回升(shēng)有望将促进电力消费(fèi)需(xū)求增长。受上年同期低基数等因素影响，预(yù)计今年二季度电力消费(fèi)增(zēng)速将有望回升。在电(diàn)力市场化改(gǎi)革的持续推(tuī)进下，电价趋势(shì)有望稳中小幅上涨，电力现货市(shì)场(chǎng)和辅助服务市场机制有望持(chí)续推广，容(róng)量补(bǔ)偿电价等机制或有(yǒu)望出(chū)台。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗